ПAO «ТМК» («ТМК» или «Группa»), oдин из вeдущиx мирoвыx прoизвoдитeлeй труб для нeфтeгaзoвoй прoмышлeннoсти, oбъявляeт прoмeжутoчныe кoнсoлидирoвaнныe рeзультaты дeятeльнoсти зa трeтий квaртaл 2017 г. и дeвять мeсяцeв, зaкoнчившиxся 30 сeнтября 2017 г., в сooтвeтствии с мeждунaрoдными стaндaртaми финaнсoвoй oтчeтнoсти (МСФO).
Oснoвныe пoкaзaтeли зa 3-й квaртaл и 9 мeсяцeв 2017 г.
Финaнсoвыe рeзультaты
— Выручкa зa 3-й квaртaл 2017 г. вырoслa нa 3% пo срaвнeнию с прeдыдущим квaртaлoм и сoстaвилa 1 140 миллиoнoв дoллaрoв СШA; выручкa за 9 месяцев увеличилась на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 3 191 миллион долларов США
— Скорректированный показатель EBITDA в 3-м квартале 2017 г. составил 169 миллионов долларов США, увеличившись на 27% по сравнению с предыдущим кварталом; за 9 месяцев 2017 г. этот показатель составил 444 миллиона долларов США, что на 14% выше показателя за аналогичный период прошлого года
— Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 15% в 3-м квартале 2017 г. и 14% за 9 месяцев 2017 г.
— Чистая прибыль за 3-й квартал 2017 г. составила 22 миллиона долларов США, за 9 месяцев 2017 г. — 46 миллионов долларов США
— Чистый долг на 30 сентября 2017 г. составил 2 711 миллионов долларов США
— Отношение чистого долга к показателю EBITDA на 30 сентября 2017 г. снизилось до 4,64x
— Продолжающийся рост показателей в Американском дивизионе: скорректированный показатель EBITDA за 9 месяцев 2017 г. достиг 72 миллионов долларов США (за 9 месяцев 2016 г.: минус 63 миллиона долларов США)
Основные события Компании
— В августе 2017 г. ТМК первой среди российских компаний начала производство обсадных труб с уникальным газоплотным резьбовым соединением премиум-класса TMK UP CENTUM. TMK UP CENTUM — это резьбовые соединения последнего поколения. За счет того, что прочность соединения равна прочности трубы, соединения этого типа существенно повышают надежность трубных колонн при строительстве скважин сложной конфигурации. Первая партия труб с соединениями TMK UP CENTUM была отгружена ПАО «НОВАТЭК» для проекта «Арктик СПГ 2». Трубы были успешно спущены на Салмановском (Утреннем) нефтегазоконденсатном месторождении при участии супервайзеров Компании.
— В октябре 2017 г., на пятом ежегодном Дне инвестора в Лондоне, ТМК представила новую десятилетнюю стратегию Компании. Новая стратегия ориентирована на укрепление позиций ТМК в качестве ведущего поставщика на мировом рынке OCTG и доминирующего поставщика трубной продукции для российской нефтегазовой отрасли, а также ее положения в тройке лидирующих производителей труб OCTG в США и второй по финансовым показателям компании на мировом рынке OCTG.
Компания стремится к наращиванию лидерства на международном уровне в ключевых продуктовых сегментах и к дальнейшему развитию вертикальной интеграции, расширению своего коммерческого присутствия за счет использования глобального масштаба деятельности Компании и реализации всего потенциала электронной торговой платформы ТМК. Деятельность Компании будет направлена на внедрение передовых цифровых технологий для повышения качества продукции и сокращения затрат. Для укрепления своего финансового положения ТМК планирует дополнительно снизить показатель «чистый долг/EBITDA» до уровня 3,0х по итогам 2019 года и до уровня 2,5х по итогам 2021 года.
Прогноз
— ТМК ожидает, что финансовые показатели за 2017 год будут выше показателей за 2016 год за счет улучшения результатов Американского дивизиона с некоторым снижением маржи в результате роста цен на сырье и слабого спроса на ТБД. При этом в 1-м квартале 2018 г. ожидается повышение рентабельности.
Комментарий Генерального директора ТМК Александра Ширяева:
«Мы рады сообщить о высоких результатах за третий квартал и продолжающемся росте на американском рынке.
Как было заявлено на недавно проведенном Дне инвестора, наши основные усилия, направленные на внедрение инноваций и цифровых технологий, будут способствовать достижению стратегических целей ТМК в период до 2027 г. по дальнейшему укреплению позиций Компании на ключевых рынках. Мы четко ориентированы на сохранение позиций ТМК в авангарде развития инноваций для нефтегазовой отрасли с целью эффективного реагирования на меняющиеся потребности наших крупнейших клиентов в мировом энергетическом секторе, и в 3-м квартале мы с гордостью запустили очередной уникальный продукт — TMK UP CENTUM, который позволит улучшить эксплуатационные характеристики труб, используемых на более сложных скважинах.
В 4-м квартале прогнозируется рост финансовых показателей ТМК, обусловленный стабильным спросом в США; также ожидается улучшение ситуации на российском рынке, что позволяет нам подтвердить свой предыдущий прогноз роста финансовых показателей за 2017 год по сравнению с предыдущим годом».
Итоговые результаты Группы за 3-й квартал и 9 месяцев 2017 г.
Примечание: Суммы, исчисленные в денежном выражении, проценты и прочие цифровые показатели, включенные в данный пресс-релиз результатов деятельности ТМК, были округлены до целых величин. В результате округления отдельные итоговые суммы в таблицах могут отличаться от арифметической суммы слагаемых величин.
(1) 1 ГДР представляет 4 обыкновенные акции.
(2) Скорректированный показатель EBITDA представляет собой сумму чистой прибыли/(убытка) за отчетный период до вычета финансовых расходов и финансовых доходов, расходов по налогу на прибыль, амортизации основных средств и нематериальных активов, курсовых разниц, обесценения внеоборотных активов, изменений в резервах (кроме начислений премиальных выплат), убытка/(прибыли) от выбытия основных средств, убытка/(прибыли) от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов, доли в (прибыли)/убытках ассоциированных компаний, прочих неденежных и нерегулярных статей.
Обзор результатов за 3-й квартал и 9 месяцев 2017 г.
Обзор рынков
Результаты за 3-й квартал 2017 г. по сравнению со 2-м кварталом 2017 г.
В 3-м квартале 2017 г. объем российского рынка трубной продукции увеличился на 7% по сравнению с предыдущим кварталом, что обусловлено прежде всего ростом спроса на трубы промышленного назначения в связи с активным сезоном строительных работ и на трубы большого диаметра преимущественно в результате увеличения Газпромом объема закупок для проектов по строительству трубопроводов. Российский рынок труб OCTG сократился на 2% по сравнению с предыдущим кварталом на фоне сезонного снижения объемов закупок нефтегазовыми компаниями. В 3-м квартале 2017 г. объемы буровых работ в России остались на высоком уровне, увеличившись на 9% по сравнению с предыдущим кварталом, а доля горизонтального бурения в 3-м квартале 2017 г. выросла до 42% (во 2-м квартале 2017 г.: 40%), что должно обеспечить высокий спрос на трубы OCTG в 4-м квартале 2017 г. и в начале следующего года.
В США, по данным Baker Hughes, среднее количество буровых установок выросло в 3-м квартале 2017 г. на 6% по сравнению с предыдущим кварталом. По данным Preston Pipe, объем потребления труб OCTG увеличился на 7% по сравнению с предыдущим кварталом, а уровень складских запасов труб OCTG незначительно вырос: до 3,9 мес. против 3,7 мес. в предыдущем квартале, включая устаревшие запасы. По данным Pipe Logix, в результате снижения темпов роста количества буровых установок и связанной с этим стабилизации спроса на трубы OCTG средние цены на бесшовные и сварные трубы OCTG выросли на 3% и 1% соответственно по сравнению со 2-м кварталом 2017 г.
В 3-м квартале 2017 г. за счет высокого спроса на бесшовные трубы со стороны американских и европейских потребителей европейские производители труб сохранили положительную динамику показателей, что позволило обеспечить загрузку мощностей на несколько месяцев вперед по привлекательным ценам, позволяющим компенсировать недавний рост цен на сырье.
Результаты за 9 месяцев 2017 г. по сравнению с 9 месяцами 2016 г.
Российский рынок трубной продукции вырос на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за счет высокого спроса на трубы OCTG и трубы промышленного назначения на фоне стабилизации макроэкономических условий и увеличения объемов строительных работ в России. Рост рынка был частично нивелирован сокращением спроса на ТБД в первом полугодии 2017 г. Уровень потребления труб OCTG вырос на 19% по сравнению с аналогичным периодом 2016 г. на фоне увеличения спроса и роста объемов буровых работ в России на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а доля горизонтального бурения выросла до 40% за 9 месяцев 2017 г. (9 месяцев 2016 г.: 36%).
В США, по данным Baker Hughes, среднее количество буровых установок увеличилось за 9 месяцев 2017 г. на 79% по сравнению с аналогичным периодом 2016 г. вследствие повышения цен на нефть. По данным Preston Pipe, объем потребления OCTG вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 101%. При этом уровень складских запасов труб OCTG снизился до 3,8 мес. против с 9,2 мес. за аналогичный период 2016 г. По данным Pipe Logix, средние цены на бесшовные и сварные трубы выросли по сравнению с 9 месяцами 2016 г. на 20% и 30% соответственно.
На европейском рынке наблюдается восстановление спроса на трубную продукцию со стороны как американских, так и европейских потребителей. Наряду с ростом цен на продукцию это обеспечивает высокий уровень загрузки производственных мощностей.
Финансовые результаты
Результаты за 3-й квартал 2017 г. по сравнению со 2-м кварталом 2017 г.
Выручка за 3-й квартал 2017 г. выросла на 34 миллиона долларов США по сравнению со 2-м кварталом 2017 г. за счет роста цен и увеличения объемов реализации в Американском дивизионе.
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 35 миллионов долларов США по сравнению с предыдущим кварталом, в основном за счет благоприятной структуры продаж в Российском дивизионе и общего улучшения результатов Американского дивизиона. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA в 3-м квартале 2017 г. составила 15% по сравнению с 12% во 2-м квартале 2017 г.
Чистая прибыль за 3-й квартал 2017 г. составила 22 миллиона долларов США по сравнению с чистым убытком в размере 19 миллионов долларов США за предыдущий квартал, в основном обусловленным убытком от курсовых разниц в размере 29 миллионов долларов США во 2-м квартале 2017 г.
По состоянию на 30 сентября 2017 г. общий долг увеличился до 3 161 миллиона долларов США по сравнению с 3 021 миллионом долларов США по состоянию на 30 июня 2017 г., что отчасти обусловлено укреплением курса рубля по отношению к доллару США.
Чистый долг вырос на 144 миллиона долларов США относительно уровня на 30 июня 2017 г. и по состоянию на 30 сентября 2017 г. составил 2 711 миллионов долларов США. В то же время соотношение чистого долга к показателю EBITDA снизилось до 4,64x по сравнению с 4,79x на конец предыдущего квартала.
Результаты за 9 месяцев 2017 г. по сравнению с 9 месяцами 2016 г.
Выручка за 9 месяцев 2017 г. увеличилась на 31% или на 754 миллиона долларов США по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за счет положительного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту предоставления отчетности, а также высоких объемов реализации в Американском дивизионе в результате роста объемов буровых работ и увеличения затрат на разведку и добычу в США.
Показатель EBITDA увеличился на 55 миллионов долларов США по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что обусловлено значительным улучшением результатов Американского дивизиона. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась до 14% по сравнению с 16% за 9 месяцев 2016 г.
Общий долг по состоянию на 30 сентября 2017 г. увеличился до 3 161 миллиона долларов США по сравнению с 2 836 миллионами долларов США по состоянию на 31 декабря 2016 г., что отчасти обусловлено укреплением курса рубля по отношению к доллару США. Средневзвешенная номинальная процентная ставка по заемным средствам снизилась на 49 базисных пунктов и составила 8,53% по состоянию на конец отчетного периода.
Чистый долг по состоянию на 30 сентября 2017 г. составил 2 711 миллионов долларов США.
Прогноз
По прогнозам ТМК, в 4-м квартале 2017 г. на российском рынке ожидается незначительный рост объемов реализации трубной продукции по сравнению с предыдущим кварталом, обусловленный сезонным повышением спроса со стороны крупных нефтегазовых компаний для создания складских запасов. На уровень рентабельности Российского дивизиона может продолжать оказывать негативное влияние сложившийся уровень цен на сырье, пик роста которого пришелся на сентябрь и октябрь 2017 года. При этом рост уровня рентабельности ожидается в 1 квартале 2018 года.
В США, несмотря на замедление темпов роста числа буровых установок, Компания ожидает стабильных результатов за 4-й квартал 2017 г. в Североамериканском дивизионе на фоне роста спроса на трубы OCTG и линейные трубы.
В Европейском дивизионе в 4-м квартале 2017 г. ожидается сохранение спроса на трубную продукцию по сравнению с предыдущим кварталом, а также рост финансовых показателей в связи с улучшением структуры продаж.
В целом ТМК ожидает, что финансовые показатели за 2017 год будут выше показателей за 2016 год за счет улучшения результатов Американского дивизиона с некоторым снижением маржи в результате роста цен на сырье и слабого спроса на ТБД. При этом в 1-м квартале 2018 г. ожидается повышение рентабельности.
Результаты деятельности дивизионов за 3-й квартал и 9 месяцев 2017 г.
РОССИЙСКИЙ ДИВИЗИОН
Результаты за 3-й квартал 2017 г. по сравнению со 2-м кварталом 2017 г.
— Выручка Российского дивизиона за 3-й квартал 2017 г. снизилась в результате того, что увеличение объема продаж сварных труб было нивелировано негативным эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту предоставления отчетности.
— Доля бесшовных труб OCTG в структуре продаж сократилась в результате сезонного снижения активности закупочной деятельности нефтегазовых компаний.
— Рентабельность выросла за счет повышения доли ТБД в структуре реализации сварной трубной продукции, а также улучшения рентабельности в сегменте сварных труб в целом.
Результаты за 9 месяцев 2017 г. по сравнению с 9 месяцами 2016 г.
— Рост выручки Российского дивизиона за 9 месяцев 2017 г. обусловлен положительным эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту предоставления отчетности.
— Увеличение выручки от реализации бесшовных труб за счет роста объемов реализации труб OCTG и труб промышленного назначения было полностью нивелировано снижением выручки от реализации сварных труб в результате сокращения объемов продаж ТБД.
— Рост цен на сырье и сокращение объемов реализации ТБД оказали влияние на скорректированный показатель EBITDA.
АМЕРИКАНСКИЙ ДИВИЗИОН
Результаты за 3-й квартал 2017 г. по сравнению со 2-м кварталом 2017 г.
— В 3-м квартале 2017 г. финансовые результаты Американского дивизиона улучшились по сравнению со 2-м кварталом 2017 г. за счет роста объемов реализации в сегментах бесшовных и сварных труб и повышения цен на продукцию.
Результаты за 9 месяцев 2017 г. по сравнению с 9 месяцами 2016 г.
— Существенный рост объемов буровых работ по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в сочетании с увеличением затрат на разведку и добычу на североамериканском рынке позволили существенно нарастить объемы реализации трубной продукции и повысить цены на продукцию в Американском дивизионе.
ЕВРОПЕЙСКИЙ ДИВИЗИОН
Результаты за 3-й квартал 2017 г. по сравнению со 2-м кварталом 2017 г.
— В 3-м квартале 2017 г. рост цен на трубную продукцию частично компенсировал снижение объемов реализации бесшовных труб в Европейском дивизионе.
— Результаты за 9 месяцев 2017 г. по сравнению с 9 месяцами 2016 г.
— Рост показателей Европейского дивизиона по сравнению с аналогичным периодом прошлого года был нивелирован увеличением коммерческих, общехозяйственных и административных расходов.
